一昨日発表された米8月小売売上高は、予想に反して前年同月比0.7％増となり、予想の0.7％減を上回っただけでなく、前回の1.8％減から反転しました。 また、フィラデルフィア連銀の製造業指数が9月に大幅に回復するなど、サプライチェーンのボトルネックにもかかわらず、製造業の業績は堅調に推移しました。
この結果を受けて、市場では米連邦準備制度理事会（FRB）による超金融緩和政策の早期終了への期待が再び高まっています。 今月初めに発表された弱い雇用統計と消費者物価指数の低下は、高インフレは一時的な現象に過ぎないというパウエルFRB議長の見解を裏付けるものとなり、FRBによる債券購入の先細りの時期に疑念を抱かせるものとなりました。
経済が流行の影響から回復しつつある中、世界の外国為替市場は、世界的な成長の鈍化と、中央銀行が金融刺激策の撤回を希望するペースが異なるにもかかわらず、その間の緊張関係に取り組んでいます。 来週予定されている米連邦準備制度理事会（FRB）の政策決定会合を前に、ドルはこれらの相反するナラティブの影響を受けています。
多くの国と同様、米国経済も新型コロナウイルスによる世界的なサプライチェーンの混乱に直面しており、それがインフレを押し上げています。 デルタ航空の感染拡大に伴い、米国の一部の地域では経済的な逆風が強まっています。バイデン氏の支持率は、8月中旬以降、米国が支援するアフガニスタン政府の崩壊の影響もあり、過去最低の支持率となっています。
モルガン・スタンレーの米国担当チーフ・アナリストであるエレン・ゼントナーは、「米国では成長恐怖症に陥っているとの懸念が高まっており、第3四半期の成長率予測を大幅に下方修正したことは、一見するとこの見解を支持しているように見えます。」と述べています。
また、ラボバンクの米国シニアストラテジストであるフィリップ・マリー氏は、「主な問題は、（ワクチン接種に関して）プラトーに達してしまったことであり、ワクチン接種を全く望まない層がいるため、これ以上進むことは難しい」と述べています。 もし、デルタ（バリアント）が経済にさらなるダメージを与えれば、公式発表が11月から12月、あるいは1月に遅れる可能性もあります。」と述べています。
TD証券（TD Securities）のアナリストの見解は、FRBが債券購入のテーパリングを開始してから最初の利上げまでに2年近くかかる可能性があることから、ドルは2022年末までに現在のレベルを超えて上昇するのに苦労するだろうと懸念しています。
スイスのベアード・ウェルス・マネジメント社は、金の公的需要が減少しているにもかかわらず、米国の実質金利が低水準で推移する可能性が高いことから、長期的には金は価値ある準備資産として魅力的であると述べています（ただし、今後数ヶ月の間に緩やかに上昇すると予想されています）。
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